В 2018 году стоимость акций американской сталелитейной компании US Steel, второго по размеру производителя стали в США, упали на 50% с $34,40 в январе до $18 за штуку в декабре.
Сталелитейную компанию даже не спас протекционизм администрации Дональда Трампа. Импортные тарифы и квоты на сталь и алюминий, призванные защитить американский рынок, оказались лишь краткосрочным решением для US Steel.
Введение заградительных мер позволило повысить спрос на продукцию металлургов США, но не помогло им нарастить объемы поставок – они все еще низкие.
Сегодня американские заводы работают на 80% своей мощности. Однако США все равно необходимо дополнительно импортировать около 30 млн т стали, чтобы покрыть спрос.
Тарифы – не единственная причина падения акций US Steel. Forbes привел как минимум три причины.
US Steel до сих пор использует в производстве стали традиционные доменные печи 一 трудоемкие и сложные в использовании. Компании Nucor и Steel Dynamics перешли на электрометаллургические заводы. Они меньше по размеру и используют для производства стали лом – более дешевое сырье. В итоге эти компании снижают расходы, в том числе и на персонал, и получают более высокую гибкость производства.
В 2018 году US Steel увеличила продажи, но не денежные поступления, отмечает Forbes. Компания запустила программу по восстановлению сегмента плоского проката с бюджетом $2 млрд.
Ее цель – повысить производительность и снизить затраты в долгосрочной перспективе. Пока она привела лишь к плановой остановке работы на заводе Great Lakes Steel в Мичигане.
Программу стоимостью $2 млрд планируют завершить к 2020 году. Согласно инвестплану, рост EBITDA (прибыль до вычета расходов) составит $275-375 млн в год.
В целом, по итогам 2018 года US Steel ожидает рост чистого дохода на 80% в годовом выражении. Однако чистый отток денежных средств составит $433 млн. Причина – капитальные затраты на запуск программы в $1 млрд.
Инвесторы US Steel недовольны решениями руководства компании, утверждает Forbes.
Компания тратит деньги для восстановления заводов, хотя конкуренты уже готовы извлечь выгоду из более высоких цен на сталь из-за тарифов. Программа по восстановлению может привести к росту рентабельности в долгосрочной перспективе, но сейчас не лучшее время ее проводить, уверены инвесторы.
США освободили от пошлин только 16% импорта металлопродукции в 2018-м
Nucor инвестирует $1,35 млрд в новый завод на Среднем Западе США
Национальная комиссия по развитию и реформам Китая (NDRC) определила первый перечень низкоуглеродных демонстрационных проектов с…
Спрос на сталь в Индии в 2024/2025 фингоду (заканчивается в марте 2025-го) вырастет по меньшей…
Глобальная декарбонизация превращает электротехническую сталь в один из ключевых продуктов черной металлургии Китая, в ее…
Объединенные Арабские Эмираты (ОАЭ) и Оман подписали инвестиционное соглашение на сумму 117 млрд дирхамов ($31,85…
Германия по итогам января-февраля 2024 года увеличила импорт металлопроката из третьих стран на 1% по…
Металлургические предприятия Бельгии по итогам марта 2024 года сократили производство стали на 5,7% по сравнению…