Nippon Steel, ArcelorMittal и другие: крупные слияния и поглощения в сталелитейной индустрии

В 2024-2025 гг. мировая горно-металлургическая отрасль стала свидетелем ряда масштабных слияний и поглощений, которые не только переформатировали глобальные производственные цепочки, но и обозначили новые центры влияния в сталелитейной индустрии. Самой громкой сделкой стала покупка американской United States Steel японской корпорацией Nippon Steel за $14,9 млрд – крупнейшее приобретение в истории японской металлургии.

Сделка, одобренная Дональдом Трампом и сопровождавшаяся жестким национальным контролем благодаря внедрению так называемой «золотой акции», позволяет Nippon Steel полностью интегрировать US Steel в свою глобальную структуру. Правительство США получило право вето на стратегические решения компании, в том числе относительно закрытия мощностей или переноса производства. При этом US Steel сохранит штаб-квартиру в Питтсбурге, американское руководство и локальное производство. Японская компания планирует инвестировать $11 млрд в американские активы до 2028 года, что свидетельствует о долгосрочной заинтересованности в стратегическом рынке.

Еще одним активным игроком на рынке слияний в 2024-2025 гг. стала компания ArcelorMittal. Она не только выкупила долю Nippon Steel в совместном предприятии AM/NS Calvert, сделав его полностью своим активом, но и объявила о масштабных инвестициях в модернизацию мощностей в Алабаме. Инвестиции в Calvert превысят $3 млрд, включая строительство новой электродуговой печи (ЭДП) и производство электротехнической стали. Эта площадка становится новым американским хабом ArcelorMittal.

Одновременно ArcelorMittal продолжает оптимизировать активы в Европе. Компания продает свои заводы в Боснии и Герцеговине (Zenica и Prijedor) местному инвестору Pavgord Group, фиксируя потери около $200 млн из-за стратегической переоценки активов.

Также ArcelorMittal вышла на трубный рынок Франции – приобретение 28,4% Vallourec более чем за $1 млрд позволяет укрепить позиции в сегменте премиальной продукции для энергетики. В то же время компания снова инвестирует в Латинскую Америку, приобретая 60% акций бразильской Tuper – одного из лидеров трубного производства в регионе.

Среди европейских M&A-сделок стоит отметить активность voestalpine, которая продала свою немецкую «дочку» Buderus Edelstahl компании Mutares и усиливает позиции в сварочных технологиях благодаря приобретению итальянской ITALFIL. Кроме того, Thyssenkrupp частично передала контроль над сталелитейным бизнесом чешской EP Corporate Group и планирует создать с ней совместное предприятие 50/50 для более эффективной конкуренции на рынке.

Параллельно Jindal Steel International завершила поглощение чешской Vítkovice Steel, пообещав €150 млн инвестиций в «зеленую» трансформацию производства в Остраве. А французский суд официально утвердил покупку завода Ascometal во Фос-сюр-Мер итальянской Marcegaglia, которая обязалась вложить €600 млн в его модернизацию.

Тем временем Liberty Steel стремительно теряет позиции на мировом рынке: большинство ее активов находится в кризисе или готовится к продаже. Правительство Австралии официально запустило процесс продажи завода Whyalla Steelworks, находящегося под внешним управлением. В Люксембурге сорвалась продажа предприятия в Дюделанже турецкой Tosyalı из-за изменения регулирования в ЕС. На фоне банкротств в Польше, Чехии, Бельгии и Венгрии ситуация с Liberty приобретает системный характер – правительства вынуждены вмешиваться, чтобы избежать социальных потрясений.

Salzgitter AG приняла решение сохранить независимость, прекратив переговоры с потенциальными покупателями (консорциум GP Günter Papenburg AG та TSR Recycling GmbH & Co. KG). Компания сосредотачивается на водородной трансформации в рамках проекта SALCOS® и удваивает усилия по реализации программы повышения эффективности P28.

Испанская Grupo Celsa продала свои заводы в Великобритании и Скандинавии фонду Sev.en GI для снижения долговой нагрузки.

Сложная ситуация сохраняется и вокруг итальянской Acciaierie d’Italia (ADI) – бывшей Ilva. После того как предприятие снова оказалось под государственным управлением из-за финансовых трудностей, правительство Италии уже неоднократно предоставляло финансовую поддержку для обеспечения непрерывности производства. В настоящее время продолжаются эксклюзивные переговоры о продаже актива азербайджанскому консорциуму, который предлагает €1,1 млрд и до €4 млрд инвестиций в трансформацию производства.

Продолжаются и масштабные сделки в сырьевом сегменте. Японская Mitsui инвестирует более $5 млрд в железорудный проект Rhodes Ridge в Австралии, а Nippon Steel вместе с Sojitz покупают 49% канадского проекта Kami. Это часть стратегии диверсификации поставок DRI-сырья.

Тем временем американская Cleveland-Cliffs приобретает Stelco за $2,5 млрд, расширяя свое влияние на рынке плоского проката. Glencore получит 77% в угольном бизнесе Teck Resources за $6,9 млрд – сделка уже одобрена правительством Канады.

Таким образом, за два года произошла масштабная переконфигурация металлургического рынка: Япония усилила присутствие в США, ArcelorMittal – в Северной и Южной Америке, а в Европе продолжается перераспределение активов между частными и промышленными игроками.

«Эти трансформации в ближайшие 3-5 лет определят новую географию производства стали. В любом случае мы видим интерес к активам в Европе, где существует интерес к приобретению активов, в том числе для выхода на рынок ЕС, который стремительно закрывается защитными барьерами» – подытоживает Станислав Зинченко, директор GMK Center.