Обсяг злиттів і поглинань у металургії у 2019 році скоротився вдвічі

Аналітики GMK Center не очікують істотного зростання M&A-активності в галузі

У 2019 році в світовій металургійній галузі обсяг операцій зі злиття і поглинання скоротився більш ніж у 2 рази порівняно з 2018 роком – до $6,2 млрд. Про це йдеться в дослідженні аналітиків GMK Center «M&A в металургійній галузі 2015-2020».

Загалом протягом 2015-2019 років у світовій металургійній галузі було укладено угод зі злиттів і поглинань на суму $47 млрд. Це приблизно $10 млрд щорічно.

M&A-активність у металургії історично є невисокою, незважаючи на низький рівень концентрації в галузі. Причому з 1970-х років дотепер ступінь концентрації в сегменті майже не змінився.

«Про це можна судити за індексом HHI (Hirschman Herfindahl index): в 1970 році його значення становило 1,2%, у 2016-му – 1,29%, тоді як середнє значення за всіма галузями – 11%», – уточнюється в дослідженні.

Аналітики GMK Center не очікують істотного зростання M&A-активності в галузі та вказують на ризики, що стримують активізацію ринку.

«Як варіант, ми можемо побачити збільшення кількості угод за рахунок «проблемних» активів. Але це не вплине на загальну суму транзакцій. Винятком можуть бути «мегаугоди» в Китаї, де гравці прагнуть домінувати в галузі», – додає Андрій Глущенко, аналітик GMK Center.

Зараз в галузі укладають близько 10 угод M&A на рік. Без «мегаугод», сума яких перевищує $2 млрд, середній показник M&A-операцій в галузі становить $6-7 млрд на рік. Тобто минулий рік не випадає із загальної закономірності.

Незважаючи на, здавалося б, значний потенціал концентрації, інвестбанкіри віддають перевагу іншим сфери: технологічні галузі, фармацевтиці.