Exclusive Мировые цены на арматуру в мае выросли на 0–6% м./м.

Несмотря на общее повышение, турецкий рынок показал минимальный рост на фоне слабого спроса

По итогам мая мировые цены на арматуру выросли на всех ключевых рынках в пределах 0–6% м./м. Самую слабую динамику показала Турция: средняя цена там повысилась всего на 0,1%. Наибольший рост зафиксирован в Италии — на 6% м./м.

Турция

В мае турецкий рынок арматуры оставался преимущественно стабильным. В течение месяца цены удерживались на уровне $597,5/т FOB, и только в начале июня предложения скорректировались до $596,43/т FOB. Это соответствует снижению на 0,2% за период с 1 мая по 5 июня. При этом средняя цена за май в размере $597,5/т была на 0,1% выше, чем в апреле ($596,8/т).

Основным фактором устойчивости оставался баланс между слабым спросом и высокими затратами производителей. Турецкие заводы старались удерживать экспортные предложения в диапазоне $595-610/т FOB. В то же время покупатели по большинству направлений давили на цены и ориентировались на уровень не выше $595/т, а местами — на уровень ниже $590/т. Спрос со стороны ЕС оставался ограниченным из-за неопределенности относительно квот и CBAM, тогда как на Балканах торги проходили жестко. Дополнительное давление создавали конкуренция между самими турецкими производителями и более дешевые предложения из Алжира, Индии и Китая.

Внутренний рынок также не поддержал рост цен. Накануне длительных мусульманских праздников трейдеры и переработчики увеличивали скидки, чтобы привлечь ликвидность, однако ожидаемого оживления после праздничного периода рынок не получил. При этом высокие цены на лом, энергоносители и заготовку не позволяли заводам существенно снижать котировки без потери маржи.

В краткосрочной перспективе рынок останется под давлением. Если спрос не восстановится, а лом продолжит дешеветь, турецкие производители могут пойти на умеренные уступки. В то же время глубокое падение маловероятно из-за ограниченной рентабельности производства.

ЕС

На рынке Евросоюза ситуация была относительно лучше. В мае средние цены на арматуру в Италии выросли на 6% м./м., до €698/т ex-works, а в Северной Европе — на 5,1% м./м., до €704/т ex-works. В конце месяца рынок несколько ослаб, из-за чего в период с 1 мая по 5 июня предложения в Северной Европе снизились на 0,7%, до €700/т. В Италии цены при этом оставались на 5,2% выше — €710/т.

Майский рост цен был обусловлен прежде всего согласованной позицией европейских производителей. После предыдущих повышений они не спешили идти на уступки, ссылаясь на высокие расходы на энергию и необходимость сохранить маржу. В Италии заводы старались закрепить базовые цены на уровне €460/т ex-works, а отдельные производители уже тестировали более высокие уровни на июнь. Дополнительную поддержку рынку обеспечивали сезонное оживление в строительстве, а также инфраструктурные и железнодорожные проекты.

При этом фундаментальный спрос оставался нестабильным. Покупатели сокращали объемы закупок, работали «с колес» и не накапливали запасы из-за высоких цен и слабой способности переложить расходы на конечных клиентов. В конце месяца во Франции и Италии рынок фактически вышел на ценовой потолок: крупные заказы отсутствовали, а часть заводов рассматривала остановки производства для балансирования предложения.

В июне цены, вероятно, останутся близкими к текущим уровням или умеренно скорректируются вниз. Новое повышение возможно только при условии сокращения предложения и стабильного спроса со стороны строительства.

США

В США средняя цена на арматуру за май составила $1017,4/т ex-works, что на 1,2% выше, чем в апреле. За период с 1 мая по 5 июня ($1036,2/т) цена была выше на 3,9%.

Рост цен в мае был обусловлен прежде всего повышением со стороны ведущих американских производителей, в частности CMC, Nucor, Optimus Steel и Gerdau. Заводы стремились переложить на рынок возросшие затраты на энергию, транспортировку и сырье. Кроме того, они пользовались ограниченной доступностью импортной продукции. Импорт терял конкурентоспособность из-за пошлин, более дорогой логистики и ужесточения внешних предложений, поэтому покупатели чаще переориентировались на внутренние поставки с более короткими сроками.

Дополнительную поддержку рынку обеспечивали инфраструктурные, энергетические проекты и строительство дата-центров, особенно в Техасе, на юго-востоке и в отдельных западных регионах. При этом спрос оставался неравномерным: частное нежилое строительство ослабевало, дистрибьюторы сообщали о вялой активности, а часть заводов была готова обсуждать скидки при больших объемах.

В ближайшее время цены могут удерживаться на повышенных уровнях. Поддержку окажут ограниченный импорт, стабильный лом и проектный спрос, однако без более равномерного восстановления строительства пространство для нового роста будет ограниченным.

Китай

Цены на китайскую арматуру в мае в среднем составили $468,3/т FOT Warehouse, что на 3% выше по сравнению с апрельским показателем. За период с 1 мая по 5 июня рост составил всего 0,2% из-за ослабления восходящего тренда в конце мая. На данный момент предложения составляют $463,55/т.

В начале мая рынок поддерживали ожидания восстановления строительного спроса после праздников, сезонный фактор и сигналы об усилении поддержки сектора недвижимости со стороны местных властей. Дополнительный положительный импульс создавали инфраструктурные и городские проекты, что временно улучшило настроение трейдеров и поддержало котировки.

Однако уже во второй половине месяца рынок перешел к снижению. Главной причиной стало ослабление реального спроса: дожди на юге страны сдерживали строительную активность, сектор недвижимости оставался слабым, а темпы инфраструктурных работ были недостаточными для компенсации спада. Притом улучшение маржи побуждало заводы наращивать выпуск, что усилило риск избыточного предложения. В конце мая темпы сокращения запасов замедлились, а складские остатки у производителей начали расти.

В дальнейшем, вероятно, цены сохранятся под давлением из-за начала летнего межсезонья, погодных факторов и слабого спроса со стороны строительства. Поддержку могут оказать только сырьевые затраты и точечные спекулятивные закупки.