Світові ціни на залізну руду опустились до 6-місячного мінімуму

Травневі ф’ючерси на залізну руду, що найбільше торгуються на Даляньській товарній біржі, за підсумком періоду 6-13 березня 2024 року впали на 8,9% у порівнянні з попереднім тижнем – до 807,5 юаня/т ($112,29/т), свідчать дані Nasdaq.

На Сингапурській біржі котирування базових квітневих ф’ючерсів станом на 13 березня 2024 року знизились на 10,8% у порівнянні з ціною тижнем раніше – до $103,45/т. Таким чином, ціни на сировину опустились до мінімуму з серпня 2023 року.

Протягом лютого ціни на залізну руду впали на 10,6% на Сінгапурській біржі, та на 7,6% – на Даляньській, а з початку року падіння склало -19,5% та -25,3% відповідно.

Котирування залізної руди зазнали значного спаду у другій половині лютого. Негативна динаміка, зокрема, була спричинена тривалими новорічними канікулами в Китаї та невиправданими очікуваннями відновлення попиту на сировину після тижневої перерви. Металургійні компанії стримували закупівлі на тлі зниження цін на сталь та сировину.

Уряд Китаю намагається підтримувати внутрішнє споживання сталі, стимулюючи ринок нерухомості. Зокрема, наприкінці лютого було знижено основну ставку п’ятирічного кредитування на 25 б.п., до 3,95%. Водночас ставки за однорічними кредитами залишились незмінними, що викликало певне занепокоєння учасників ринку нерухомості щодо найближчих перспектив. Тільки в січні продажі нових будинків впали на 34% р./р.

Аналітики Commonwealth Bank of Australia вважають, що тривалий негативний стан китайського сектору нерухомості, на який припадає 30-35% попиту на сталь в країні, продовжить тиснути на ринок сталі та металургійної сировини й у 2024 році, хоча й меншими темпами.

«У найближчій перспективі зростання попиту на руду буде відносно повільним, й все залежатиме від рентабельності виробництва сталі», – коментують аналітики Sinosteel Futures.

Додаткового удару по цінах на залізну руду наприкінці лютого спричинило збільшення запасів сировини в портах Китаю. Вони сягнули найвищих показників з квітня 2023 року в той час, коли очікувані циклони в Австралії оминули залізорудні штати, а другий за величиною постачальник ЗРС у світі Vale повідомив, що інцидент з поїздом не вплине на поставки та виробництво компанії.

«Глобальні поставки залізної руди коливаються майже на найвищому рівні за останні три роки. Якщо високі темпи поставок продовжаться в сезон сповільнення попиту, ціни на руду навряд чи зможуть знайти підтримку», – додає Sinosteel Futures.

На початку березня ціни на ЗРС продовжили скорочуватись, оскільки фундаментальні показники металургійної галузі були нижчими, ніж очікувалось. Сумніви щодо відновлення попиту на сировину в найближчій перспективі, та середньостроковій і довгостроковій перспективах посилились.

«Попит на руду залишається під тиском через нижчий, ніж очікувалося, обсяг виробництва чавуну, і на цей час ми не бачимо жодних сильних рушійних факторів для відновлення ціни», – заявили аналітики First Futures.

Надією на підтримку ринку ЗРС було щорічне засідання парламенту – Всекитайські збори народних представників, які відбулись 12 березня 2024 року, але ключові економічні цілі Китаю на рік не виправдали очікувань щодо значної підтримки споживання сталі.

«Китайський уряд утримується від запровадження фіскальних стимулів, які б могли безпосередньо збільшити обсяги попиту на сталь, проте ціною збільшення бюджетного дефіциту. Монетарна політика є більш м’якою і не здатна виправити ситуацію у короткостроковій перспективі» – вважає аналітик GMK Center Андрій Глущенко.

Очікується, що в короткостроковій перспективі ціни на руду продовжать знижуватись через низький попит та великі запаси сировини. Зокрема, деякі металургійні компанії повідомили про наміри відкласти перезапуск виробництва після канікул, а деякі з них планують скоротити виробництво в березні, або розпочати технічні обслуговування, щоб зменшити втрати. Окрім того, в Таньшані оголосили про впровадження обмежень виробництва сталі на тлі сильного забруднення повітря. Ці фактори, ймовірно, опустять ціни на ЗРС до рівня $100/т в найближчі тижні.