Маржа індійських виробників сталі майже подвоїться в другому півріччі 2022/23 фінроку

Маржа індійських сталеливарних компаній, за прогнозами, майже подвоїться у другому півріччі 2022/2023 фінансового року (ф.р.) – до 25% – у порівнянні із першим півріччям цього ж року. Про це пише Businnes Standart із посиланням на звіт індійської аналітичної компанії CRISIL.

Звіт заснований на показниках п’яти найбільших виробників сталі в Індії – Tata Steel (включно з Bhushan Steel), JSW Steel, Sail, Arcelor-Mittal Nippon Steel и Jindal Steel& Power. Вони забезпечують 60% внутрішнього виробництва.

Як ідеться у звіті, у першому кварталі 2022/2023 ф.р. металургійна галузь Індії постражадала від високих витрат на виробництво та досі перебуває під їх тиском. У результаті операційна маржа сталеливарних підприємств, імовірно, впаде до 14-16% у першій половині поточного фінансового року. Маржа знизиться через високі виробничі витрати, падіння попиту та запровадження мита на експорт готової сталевої продукції у травні 2022 року.

Водночас очікується, що в другому півріччі 2022/2023 ф.р. тиск на маржу зменшиться, зокрема завдяки зниженню цін на сировину та стабільному внутрішньому попиту. У результаті операційна маржа перевищить 25%, зазначено у звіті.

За прогнозами CRISIL, річна операційна маржа у 2022/2023 ф.р. становитиме 22-24%, що на 700-800 базисних пунктів нижче, ніж у попередньому фінроці.

У першому кварталі 2022/2023 ф.р. спостерігалося значне падіння цін на сталь через високі виробничі витрати. Хоча ціни скорегувалися, вплив цього фактору стане відчутним тільки ближче до кінця другого кварталу, що знизить показники за перше півріччя цього фінроку.

Утім, аналітики називають фактори, що сприятимуть зниженню виробничих витрат металургійних підприємств.

По-перше, глобальні ціни на коксівне вугілля впали з історичного максимуму у $600/т у березні 2022-го до $250 у серпні.  Зазначимо, що коксівне вугілля індійські сталевиробники зазвичай імпортують, його частка у собівартості виробництва сталі становить 40%. Коксівне вугілля подошевшало завдяки покращенню пропозиції австралійських шахт та послабленню попиту з боку світових виробників сталі. Очікується, що ціна на коксівне вугілля залишиться сприятливою для виробників сталі.

По-друге, індійська залізна руда, що становить 15-20% собівартості виробництва сталі, також впала в ціні більш ніж удвічі від травня 2022-го. Цьому сприяло зростання внутрішніх поставок після запровадження 50%-го  мита на експорт руди та 45%-го – на експорт залізнорудних окатишів.

Отже, очікується, що падіння цін на сировину, зокрема, на коксівне вугілля у світі та індійську залізну руду, може знизити виробничі витрати виробників сталі в Індії на 30% у другій половині 2022/2023 ф.р.

Обсяги реалізації сталі на індійському ринку, як зазначається, у другому півріччі 2022/2023 ф.р. мають збільшитися на 6-8% завдяки пожвавленню внутрішнього попиту. Насамперед цей попит забезпечать інфраструктурна й автомобілебудівна галузі, а також машинобудівний сектор.

Як повідомляв GMK Center, імпорт сталі в Індію в липні 2022 року перевищив експорт – вперше від січня 2021 року. Цьому передував спад експорту протягом попереднього місяця. Країна в липні імпортувала 444 тис. т готової сталі, що на 8% більше, ніж у липні 2021-го.