Дорогі кредити: Нацбанк знизив облікову ставку до 16,5%

З 6 вересня Нацбанк знизив облікову ставку з 17 до 16,5%. Зниження відбулося в рамках пом’якшення монетарної політики, оскільки очікується сповільнення інфляції до цільового показника в 5%. Про це повідомляє прес-служба НБУ.

Облікова ставка цього року знижується втретє. На початку року ставка була на рівні 18%, але з 24 квітня її знизили до 17,5%, а з 19 липня – до 17%.

Офіційна статистика НБУ свідчить про істотну кореляцію між обліковою ставкою НБУ і процентними ставками за депозитами в національній валюті. Ставки за валютними банківськими депозитами реагують на облікову ставку доволі слабо. Ставки за банківськими кредитами залежать від облікової ставки, але не напряму. У процентну ставку закладають вартість ресурсів, але облік ризиків відіграє серйознішу роль.

Зниження облікової ставки в перспективі кількох місяців (за сприятливої економічної кон’юнктури) має привести до скорочення депозитних ставок, а також, що важливо для промисловості, до зменшення ставок кредитування.

«Пожвавлення банківського кредитування юридичних осіб загалом і промислових підприємств зокрема – одна з невирішених проблем, що стримують економічне зростання в Україні. Звісно, не варто очікувати миттєвого ефекту від зниження облікової ставки на 0,5 п.п., оскільки розмір ставки все одно залишається високим. Але з огляду на наявну тенденцію щодо послаблення монетарної політики світових центробанків НБУ робить кроки в правильному напрямку», – вважає Андрій Глущенко, аналітик GMK Center.

Станом на початок вересня середньозважена ставка за корпоративними кредитами була на рівні 18%: за короткостроковими – 17,8%, за довгостроковими – 20,6%. Такий рівень процентних ставок є високим і обмежує можливості потенційних позичальників залучати банківське фінансування для довгострокових інвестицій у виробництво і в оборотний капітал.

За відсутності інших джерел фінансування свого розвитку компанії ГМК змушені залучати кошти під дуже високі відсотки. Так, комбінат «Суха Балка» раніше залучав кредитну лінію в «Ощадбанку» в розмірі $30 млн на 36 місяців, причому в гривні під 23% річних (до 26% у разі прострочення), в доларах – 10% річних (14% у разі прострочення) і в євро – під 8% річних (до 12% за прострочення). Водночас середні відсотки за валютними кредитами на початок вересня варіюються в межах 5-7%.

Загалом на кінець липня обсяг позик підприємств металургійного сектора в кредитному портфелі українських фінустанов сягнув 19,4 млрд грн, в тому числі до одного року – 3,7 млрд грн, від 1 до 5 років – 14,2 млрд грн. Значна частина кредитів видана у валюті – 16,4 млрд грн (в еквіваленті), у тому числі на строк від 1 до 5 років – 13 млрд грн.

Перспектива подальшого зниження облікової ставки до рівня 8% залежатиме від внутрішніх і зовнішніх ризиків.

«Правління Національного банку бачить можливості для швидкого зниження облікової ставки в разі прискорення реалізації структурних реформ. Також важливою передумовою є стійке сповільнення інфляції до цільового показника. І навпаки, в разі реалізації проінфляційних ризиків, зокрема через продовження тиску з боку попиту, процес пом’якшення монетарної політики буде більш поступовим», – наголошують в НБУ.

Ризики зовнішнього походження:

• припинення транзиту газу з Росії територією України з початку 2020 року;
• посилення торговельних воєн і підвищення турбулентності на світових фінансових ринках;
• ескалація військового конфлікту і нові торгові обмеження з боку Росії.