Ціни на залізну руду зросли до максимуму з лютого

У липні світовий ринок залізної руди демонстрував помітне зростання цін, зумовлене сукупністю позитивних фундаментальних та очікуваних політичних факторів. Вересневі ф’ючерси на Далянській біржі сягнули $112,74/т станом на 21 липня – максимуму з лютого – продемонструвавши приріст на 14% від початку місяця. Серпневі контракти на Сінгапурській біржі також зросли на 11,3%, до $103,6/т.

Основним драйвером ринку стало оголошення про масштабний гідроенергетичний проєкт у Тибеті вартістю 1,2 трлн юанів. Планується створити каскад з п’яти ГЕС, які матимуть сумарну потужність у 60 ГВт – це втричі перевищує потужність «Три ущелини». Ініціатива підживила сподівання на зростання довгострокового попиту на сталь у Китаї, особливо в сегменті довгомірного прокату. Як наслідок, підвищилась активність трейдерів на ф’ючерсному ринку та укладання реальних угод.

Ще одним позитивним фактором стала стабільна робота китайських металургійних підприємств, попри сезонне уповільнення. Обсяги виробництва чавуну залишались відносно високими, а деякі заводи навіть прискорили відновлення потужностей після технічних зупинок. Крім того, відзначено поступове зниження запасів руди на китайських портах, що вказує на стабільні закупівлі з боку виробників сталі.

Однак ситуація на ринку не була однозначно позитивною протягом усього місяця. Періодично ціни просідали через застереження з боку урядових структур. Наприклад, заява міністерства промисловості КНР про підготовку до структурних реформ та виведення застарілих потужностей у сталевому секторі викликала занепокоєння щодо потенційного зниження попиту на сировину. Подібні сигнали призводили до часткового фіксування прибутків на ф’ючерсному ринку й корекційного зниження цін.

Водночас аналітики зауважують, що базові умови на ринку залишаються сприятливими. Пропозиція з боку основних експортерів дещо знизилась, а очікувана політична активність Пекіна – зокрема, засідання Політбюро – може стати тригером для нових стимулювальних заходів в інфраструктурі.

У короткостроковій перспективі ціни на залізну руду залишатимуться волатильними, проте з переважно висхідним трендом. Головним ризиком залишається можливе зниження виплавки сталі, якщо буде реалізовано нові квоти або обмеження. Водночас, якщо Китай оголосить про подальші мегапроєкти або програму стимулювання будівництва, попит на ЗРС може залишитися на підвищеному рівні до кінця третього кварталу.

Як повідомляв GMK Center, Moody’s очікує, що ціни на залізну руду у найближчі 12-18 місяців залишатимуться на рівні $80-100/т. Такий прогноз зумовлений слабким попитом з боку Китаю та високою пропозицією на світовому ринку.

Схожий погляд озвучили аналітики BMI Country Risk and Industry Research. Вони зберігають прогноз середньорічної ціни на 2025 рік на рівні $100/т, хоча й визнають наявність тиску з боку слабкого попиту.