Ціни на залізну руду з початку липня зросли на понад 10%

Після понад тримісячного затишшя світовий ринок залізної руди в липні впевнено вийшов на траєкторію зростання. Ф’ючерси на вересень на Далянській біржі піднялися на 13,2% від початку місяця, перевищивши $112/т, а серпневі контракти в Сінгапурі – на 10,6%, до майже $103/т. За підсумками тижня 18-25 липня приріст склав 2,4% і 2,3% відповідно. Основними рушіями стали очікування державних стимулів у Китаї та анонс стратегічних інфраструктурних проєктів.

18 липня ринок стикнувся з першою хвилею обережності після заяв Міністерства промисловості Китаю про наміри реформувати низку ключових галузей, зокрема сталеливарну, з акцентом на скорочення застарілих потужностей. Це викликало короткочасну корекцію на спотовому та ф’ючерсному ринках. Проте навіть на тлі таких заяв залізна руда залишалась підтриманою фундаментальними факторами: високими показниками завантаження доменних печей та низькими портовими запасами.

Ключовим каталізатором ринку стала заява прем’єр-міністра Китаю про запуск грандіозного проєкту з будівництва каскаду ГЕС на річці Ярлунг Цангпо загальною потужністю 60 млн кВт. Проєкт передбачає інвестиції на понад 1,2 трлн юанів і створення нового держпідприємства для його реалізації. Інфраструктурний сектор одразу відреагував сплеском оптимізму, який перекинувся і на ринок залізної руди: 21-22 липня котирування зросли на $3-4/т, а обсяги угод на споті – на сотні тисяч тонн.

Починаючи з 23 липня, ринок почав частково оцінювати стрімке зростання. Заяви аналітиків про можливу спекулятивну складову в цінах та невизначеність щодо практичної реалізації реформ в сталеливарному секторі зумовили незначну корекцію. Попри це, виробничі показники залишались позитивними: CISA зафіксувала зростання виробництва сталі та чавуну в середині липня, а також скорочення складських запасів арматури, що свідчить про пожвавлення кінцевого попиту.

Ринок залізної руди продовжує коливатись у межах сильного фундаментального відновлення та політичної невизначеності. Напередодні засідання Політбюро в Пекіні трейдери проявляють обережність, фіксуючи прибуток та переоцінюючи ризики. Проте стабільно високий рівень виробництва сталі та реальний початок великих інфраструктурних проєктів створюють основу для подальшого зростання цін у серпні.

У найближчій перспективі все залежатиме від того, наскільки амбітними виявляться нові державні ініціативи. Якщо Китай підтвердить курс на стимулювання інфраструктури – залізна руда матиме всі підстави утримуватися вище $100/т і надалі.

Як повідомляв GMK Center, Moody’s очікує, що ціни на залізну руду у найближчі 12-18 місяців залишатимуться на рівні $80-100/т. Такий прогноз зумовлений слабким попитом з боку Китаю та високою пропозицією на світовому ринку.

Схожий погляд озвучили аналітики BMI Country Risk and Industry Research. Вони зберігають прогноз середньорічної ціни на 2025 рік на рівні $100/т, хоча й визнають наявність тиску з боку слабкого попиту.