Парад прогнозов: аналитики предсказывают рецессию

Последствия эпидемии коронавируса и падения деловой активности еще не успели принести реальные экономические беды, а крупнейшие страны уже принимают широкомасштабные антикризисные программы по защите своих экономик от потенциального кризиса.

Определенная неопределенность

Главная проблема текущей экономической ситуации в мире – шаткость любых прогнозов из-за высокого уровня неопределенности и влияния факторов, которые мало зависят от человека. Это видно по ценам на нефть, длинные прогнозы по которой можно пересматривать едва ли не ежесуточно.

С другой стороны, на данный момент по сравнению с началом эпидемии в конце января – начале февраля уровень определенности все же вырос. Китай показал огромный успех в купировании распространения коронавируса. Базируясь на этом опыте, можно строить примерные оценки продолжительности эпидемии и требуемых мер ограничения в США и Европе.

Уже ясно, что снижение деловой активности приведет как минимум к краткосрочному падению экономических показателей в странах, где вводят ограничительные меры. Так, в Китае в феврале экономика просто рухнула.

В январе-феврале промпроизводство упало на 13,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Аналитики ожидали роста всего на 1,5%. В декабре, когда в стране еще не знали о масштабе эпидемии, рост показателя составил 6,9%. Таким образом, падение промпроизводства в Китае в первые два месяца 2020 года оказалось самым серьезным за последние 30 лет. Розничные продажи упали на 20,5%, инвестиции в основной капитал – на 24,5%.

В такой ситуации, предвосхищая реальное падение экономик развитых стран, прогнозы просто «посыпались».

Экспресс-прогнозы

Сразу несколько аналитических структур выступили с плохими прогнозами для глобальной экономики. Так, аналитики агентств S&P и Fitch снизили прогноз глобального экономического роста до 1-1,5% и до 1,3% с 2,5% соответственно. Эти прогнозы даны уже с учетом того, что экономике Китая нанесен более серьезный удар, чем ожидалось ранее. Но и они могут выглядеть оптимистическими, принимая во внимание быстро ухудшающуюся обстановку.

«Однако мы вполне можем увидеть падение глобального ВВП в этом году, если всем странам G7 придется ввести еще более масштабные ограничения», – отмечают в Fitch.

Снижение мирового ВВП по итогам двух кварталов подряд уже будет означать техническую рецессию. Один из крупнейших американских инвестбанков Bank of America объявил о полномасштабном финансовом кризисе в США.

В свою очередь аналитики S&P считают, что ВВП США снизится на 1% в первом квартале 2020 года и на 6% во втором, что будет означать рецессию в американской экономике. Агентство Fitch ухудшило прогноз роста ВВП США на 2020 год до 1% с 1,7%, причем во втором квартале американская экономика снизится на 2,5% в годовом выражении.

Ситуация в Европе

Хуже всего ситуация в еврозоне, которая и без того в последние годы демонстрировала минимальные показатели роста. Тут диапазон оценок куда более широкий, но в отличие от прогнозов для глобальной экономики почти все из них предсказывают падение.

Оценки динамики экономики еврозоны в 2020 году:

• Raiffeisen Bank International – снижение на 4% и ВВП рынков отдельных стран до 6%;
• Еврокомиссия – снижение примерно на 1%;
• Fitch – снижение на 0,4% (декабрьский прогноз предполагал рост на 1,1%);
• Европейский центральный банк – рост в 0,8% вместо ожидавшихся ранее 1,1%.

Провальные показатели по еврозоне вызваны огромными проблемами в Италии, чья экономика, по оценкам Fitch, в 2020 году снизится на 2% (предыдущий прогноз – рост на 0,4%).

Однако многое будет зависеть от состояния экономики Германии. По оценкам немецких аналитиков, снижение ВВП Германии в текущем году может достичь 9% (согласно консервативным сценариям). Хотя в более мягких вариантах Институт экономических исследований (Ifo) прогнозирует спад как минимум на 1,5%.

Украина

Международные аналитики пока не обновили свои прогнозы по Украине, но, очевидно, скоро они это сделают, так как мартовские оценки уже неактуальны. В начале марта Fitch ожидал роста украинского ВВП до 3,5% в 2020 году. Свой макропрогноз Нацбанк будет корректировать в апреле.

По оценкам Международной организации труда, пандемия коронавируса может лишить работы примерно 25 млн человек во всем мире. В Украине, по ожиданиям экс-главы Минэкономики Тимофея Милованова, кризис может оставить без работы, по консервативным оценкам, от 170 тыс. до 500 тыс. граждан.