Чего ожидать украинским металлургам в 2019 году

В начале 2019 года увеличились цены на сырье для производства стали. Сначала выросли цены на металлолом в Турции, основном рынке для этого материала, – в среднем на 10% с начала года. Предприятиям приходилось покупать его по любой цене, которую предлагал рынок, поскольку не хватало сырья для выполнения имеющихся заказов.

Затем произошла авария на дамбе Vale в Бразилии, после которой фьючерсы на железную руду (62% Fe) подскочили в течение месяца с $74,6 за т до $88,5 за т. 8 февраля котировки доходили даже до $92,3 за т. Vale приостановила добычу железной руды на 11 предприятиях и объявила форс-мажор по выполнению ряда контрактов. По оценкам самой компании, поставки железорудного сырья сократятся на 70 млн т в год.

Ростом сырьевых котировок воспользовались металлургические предприятия, повысив цены на свою продукцию. Можно сказать, что это вполне обоснованно – как с точки зрения нынешней рыночной ситуации, так и с учетом предыдущей динамики, ведь цены на сталь неуклонно падали еще с апреля прошлого года, несмотря на то, что котировки железорудного сырья и коксующегося угля с конца лета росли.

В целом рынок стали сегодня находится в поиске равновесной цены. По данным отраслевых источников, часть покупателей соглашается приобретать продукцию по нынешним, высоким, ценам, опасаясь, что складские запасы трейдеров исчерпаются и цены поднимутся еще выше. Другие заняли выжидательную позицию, полагая, что нынешние цены завышены. И не без оснований.

Текущий рост цен на полуфабрикаты и прокат имеет выраженный региональный характер. Ключевыми драйверами роста цен выступили Турция и Ближний Восток (+10-15% с начала года). Китай, тем временем, не оправдал ожиданий участников рынка, повысив цены в среднем лишь на 5%. Европейский рынок демонстрирует разнонаправленную динамику цен на металлопродукцию, в частности из-за угрозы рецессии в Италии и Германии.

И самое главное: замедляется экономика основного драйвера мирового рынка стали – Китая. Ослабевает строительная активность в этой стране. Центробанк КНР предпринимает попытки монетарного стимулирования экономики, однако потребуется время на переход ликвидности из финансового в реальный сектор экономики.

Высокие запасы продукции на складах китайских поставщиков лишний раз доказывают слабость спроса внутри страны. Участники рынка опасаются, что в марте-апреле китайским производителям придется нарастить экспорт для компенсации низких продаж на внутреннем рынке. Такой вариант развития событий может привести к избыточному предложению металлопродукции и падению цен на нее.

Поэтому в случае сохранения слабого спроса на сталь цены будут снижаться – как на сырье, так и на готовую продукцию. (Обычно в условиях снижения спроса и падения цен на сталь металлургические предприятия оказывают давление на поставщиков сырья.) Исключением является лишь железорудное сырье, цены на которое подогреваются на фоне дефицита. Впрочем, и этот фактор будет сохраняться лишь до тех пор, пока ограниченное предложение бразильской железной руды не компенсируется поставками из других источников.

P.S. Отдельно нужно сказать о ценах на лом. Важно понимать, что рост спроса на лом в Турции, ключевом «ценообразователе», – временный. Турецкая металлургия – экспортоориентированная: в 2018 году больше половины произведенной внутри страны металлопродукции было отправлено на экспорт. В этом году турецким производителям будет гораздо сложнее экспортировать свою продукцию из-за усиления протекционизма в мире. В частности, Турция получила низкие квоты на экспорт арматуры и катанки в ЕС, поэтому не сможет продолжать поставки на уровне предыдущего года. Согласно оценкам Platts, турецкая полугодовая квота на арматуру уже выбрана. По ожиданиям Турецкой ассоциации экспортеров стали, экспорт стали из Турции в 2019 году может снизиться на 28%.

Материал опубликован здесь.