Мировой рынок г/к рулона с начала ноября преимущественно растет

На начале ноября мировой рынок горячекатаного рулона (HRC) демонстрирует преимущественно восходящий тренд. В ЕС и США отмечается рост цен на фоне более стабильного спроса и снижения предложения, тогда как Китай, напротив, остается под давлением сезонного спада и конкуренции на экспортных рынках.

ЕС

В Европе с начала ноября цены на горячекатаный рулон продемонстрировали рост. В частности, в Западной Европе и Италии предложения повысились на 1,7% за период с 31 октября по 21 ноября 2025 года, до €610/т Ex-works и €605/т Ex-works соответственно. При этом импортные предложения в Южной Европе возросли на 5,3% – до €500/т CIF, что является самым высоким уровнем с начала октября.

Постепенное восстановление цен в ноябре обусловлено совокупностью факторов предложения и спроса. Со стороны производителей основным драйвером стали переговоры по годовому контракту с автопромом, где металлурги настаивают на повышении цен как минимум на €60–100/т по сравнению с прошлым годом. Это создает психологическое давление на рынок и формирует более высокую планку ожиданий по котировкам на I квартал 2026 года.

Предложение HRC в Европе пока не показывает дефицита, но ощутимо усиливается влияние со стороны сегментов CRC и HDG: авария на заводе Marcegaglia и остановка одного из итальянских производителей сократили доступность холоднокатаного проката. Приоритетное использование части рулонов для дальнейшей переработки ограничивает внутреннее предложение HRC. Одновременно неопределенность относительно механизмов CBAM и будущих защитных мер сужает конкурентоспособность импорта, укрепляя позиции европейских комбинатов.

В целом, спрос по-прежнему остается подавленным. Сервисные центры работают только с актуальными заказами, а крупные покупатели еще летом заполнили склады импортом из Азии. Это сдерживает потенциал роста, в то же время часть производителей вынуждена предлагать скидки для поддержки объемов продаж.

До конца года ожидается умеренное укрепление цен – в пределах €10–20/т, преимущественно благодаря переговорам с автомобилестроением и постепенному исчерпанию импортных запасов. Однако без улучшения конечного спроса значительного подорожания HRC рынок пока не ждет.

США

В США в начале ноября цены на горячекатаный рулон перешли от затяжной стагнации к заметному росту, что вывело котировки на максимальный уровень с августа. Предложения повысились на 4,1% за период 31 октября – 21 ноября, до $970/т.

Ключевым драйвером стали последовательные повышения цен американских производителей, прежде всего Nucor, которая в течение пяти недель объявляла о еженедельных повышениях вверх. К этому добавились шаги NLMK USA и другие инициативы на рынке плоского проката, включая подорожание толстолистового проката, что укрепило общий рыночный фон.

Определенное сокращение доступности продукции на спотовом рынке из-за осенних остановок мощностей позволило комбинатам реализовать повышение. Покупатели, которые откладывали закупки, были вынуждены возвращаться на рынок уже по новым ценам. При этом контрактный сегмент оставался стабильным, а на фоне ожидаемого роста загрузки мощностей в I квартале 2026 года производители стремились заранее заложить более высокую базу для будущих поставок.

В то же время спрос со стороны переработчиков не демонстрирует устойчивого роста. Сервисные центры снижают активность в конце года, ожидая сезонного спада продаж и осторожно оценивая риски накопления дорогих запасов. Кроме того, сохранение коротких сроков поставки свидетельствует о том, что реального дефицита пока нет.

К концу года ожидается удержание цен около текущих уровней с колебаниями в пределах $10–20/т. Дальнейшая динамика будет зависеть от того, удастся ли производителям сохранить дисциплину предложения в начале 2026 года, когда участники рынка начнут активнее восстанавливать запасы.

Китай

На китайском рынке цены на г/к рулон с начала ноября снизились на 3,1%, до $470/т FOB – минимума с начала июля.

После кратковременного подъема в конце октября, вызванного спекуляциями относительно политики по борьбе с избыточной конкуренцией между компаниями и ростом цен на коксующийся уголь, рынок быстро утратил импульс. Реальный спрос начал снижаться из-за приближения сезонного слабого периода зимой, а запасы горячекатаного проката вновь начали расти. При этом производство плоского проката сокращается медленнее, чем сортового, что создает дополнительное давление на цены.

Экспортная активность оставалась слабой. Несмотря на корректировку предложений, покупатели проявляли осторожность на фоне волатильности. Конкуренция со стороны Японии, Индии и Индонезии ограничивает возможности для повышения цен, а единичные глубокие скидки со стороны китайских трейдеров свидетельствуют о борьбе за объемы.

До конца года рынок останется под давлением сезонного спада. Вероятна дальнейшая коррекция в пределах $5–10/т. Незначительное восстановление возможно только в случае более заметного сокращения производства или появления новых стимулов со стороны государства.