Европейские цены на газ в первой половине мая составили €44-49/МВт·ч

Ключевыми факторами, которые в мае определяют европейский рынок газа, являются конфликт на Ближнем Востоке, необходимость восстановления запасов и растущий структурный спрос, а также нестабильные погодные условия. В то же время цены в этом месяце пока не достигают максимумов марта-апреля.

Самые высокие цены фьючерсов на TTF с поставкой на месяц вперед, по данным ICE, зафиксированы 4 мая (более €48/МВт·ч) и 15 мая – показатель в более чем €49/МВт·ч в этот день стал самым высоким уровнем за последние пять недель.

В целом в первой половине мая европейские цены на газ колеблются в диапазоне €44-49/МВт·ч.

По данным платформы AGSI, по состоянию на 15 мая 2026 года европейские газохранилища были заполнены на 35,85% (на ту же дату 2025-го показатель составлял 43,64%).

Финансовый директор норвежской Equinor Тургрим Рейтан в ходе телефонной конференции с аналитиками в начале мая высказал мнение, что Европе будет сложно заполнить свои газовые хранилища до целевого уровня в 80% к началу следующего зимнего сезона. Он сослался на ценовые разрывы (контракты на ближайшие сроки дороже, чем на следующую зиму) и более низкие, чем ожидалось, объемы поставок. Рейтан отметил: это значит, что в будущем европейский газовый рынок будет уязвим к погодным явлениям и операционным проблемам.

Похожую оценку ранее приводила и Financial Times. По данным трейдеров и компаний на конец апреля, летние цены поднялись до зимнего уровня из-за ограничений поставок на фоне конфликта на Ближнем Востоке и цели ЕС по заполнению хранилищ на 80%.

В частности, как отметил Хеннинг Глойштейн, эксперт Eurasia, заполнение будет происходить медленнее, чем при нормальных рыночных условиях. По его словам, отсутствие рыночных стимулов для пополнения запасов создает риск того, что газ придется покупать на спотовом рынке зимой по более высоким ценам.

Европейские лоббистские группы Eurogas и Международная ассоциация производителей нефти и газа (IOGP) 13 мая призвали к большей гибкости в достижении целевых показателей блока, чтобы избежать давления на рынок в летний сезон. Текущее регулирование допускает отклонение в 10 п.п. от цели заполненности хранилищ на 90% к началу отопительного сезона. В случае неблагоприятных рыночных условий может быть применено дополнительное отклонение на 5 п.п.

В то же время, по данным энергетического аналитического центра IEEFA, конфликт на Ближнем Востоке делает ЕС все более зависимым от СПГ из США – в 2026 глду последние обеспечат две трети его импорта. Америка может даже обогнать Норвегию по доле поставок. На долю Норвегии приходилось 30% от общего импорта газа в ЕС в первом квартале текущего года, тогда как США имели 29%.

Импорт американського СПГ в Європу с 2021 по 2025 год уже увеличился более чем втрое на фоне отказа от российского трубопроводного газа. В целом, как отмечают в IEEFA, увеличение поставок СПГ с мирового рынка также делает ЕС уязвимым к стремительному росту цен в периоды геополитических потрясений.

Ранее, 22 апреля, Еврокомиссия опубликовала планы по борьбе с высокими ценами на энергоносители. Блок также будет избегать серьезных рыночных вмешательств, таких как ограничение цен на газ или налогообложение сверхприбылей энергокомпаний, аналогичных тем, которые применялись в 2022 году. Также предусматриваются скоординированные закупки газа между странами-членами.