Цены на железную руду в течение июня упали на $7-10/т

Негативная динамика связана с ослаблением спроса на сталь и увеличением портовых запасов руды в Китае

Сентябрьские фьючерсы на железную руду, наиболее торгуемые на Даляньской товарной бирже, за период 1-28 июня 2024 года снизились на 7,1% – до 819 юаней/т ($112,7/т), свидетельствуют данные Hellenic Shipping News.

На Сингапурской бирже котировки базовых июльских фьючерсов по состоянию на 28 июня 2024 года упали на 10,1% по сравнению с ценой на 1 июня, до $105,65/т.

В течение июня цены на ЖРС преимущественно снижались, корректируясь с пиковых значений, достигнутых в мае на фоне повышенной активности металлургических предприятий Китая. Самый низкий уровень цен был зафиксирован 25 июня – $109,5/т (Дальяньская биржа) и $102,5/т (Сингапурская). С тех пор котировки незначительно повысились.

Цены на железную руду в течение периода стагнировали на фоне ослабления спроса и ухудшения ожиданий металлургов. В мае потребители заполнили складские запасы и выбрали выжидательную позицию, чтобы оценить перспективы рынка стали.

В то же время, в начале июня китайское правительство объявило о стимулирующих мерах на рынке недвижимости на 1 трлн юаней ($138 млрд). Это дало краткосрочный положительный толчок, но вскоре цены продолжили спад, поскольку эта поддержка не оказывает мгновенного влияния на потребление стали.

Наибольшее давление на цены сырья создает сезонное ухудшение спроса на сталь из-за неблагоприятных для строительства погодных условий с одновременным увеличением портовых запасов. Кроме того, переговоры о внедрении контроля над производством стали в Китае в 2024 году также усугубляют беспокойство рынка.

При этом некоторую поддержку рынку оказало улучшение экономических результатов Китая – инфляция в мае осталась стабильной, а снижение цен промпроизводителей замедлилось. Это частично компенсировало длительное давление из-за ослабления спроса, больших портовых запасов и укрепления доллара США.

«Рынку не хватает четкости в планах регулирования производства стали в текущем году, но у него есть сильные ожидания по улучшению экономики во втором полугодии, что частично объясняет устойчивость цен на ЖРС», – отмечают аналитики Jinrui.

В конце июня цены ЖРС незначительно выросли, чему способствовало некоторое улучшение спроса на фоне очередных стимулов для рынка недвижимости. Инвесторы и трейдеры ожидают третьего пленума Центрального комитета Компартии Китая, который состоится в июле – эта встреча будет сосредоточена на углублении реформ и содействии модернизации экономики страны.

Кроме того, трейдеры положительно восприняли решение Гонконга суда отложить слушания о ликвидации китайского застройщика Shimao Group Holdings на июль, давая ему больше времени для уточнения своего плана реструктуризации долга.

Отметим, что британский международный коммерческий банк HSBC Holdings ожидает, что цены на железную руду в 2024 году будут на уровне $100/т. Мировой рынок остается напряженным, несмотря на кризис в сфере недвижимости в Китае, что ухудшает перспективы спроса на сталь в стране, указывает банк.

«Сейчас наиболее негативным фактором для рынка является избыток предложения железной руды, который не абсорбируется спросом в Китае. Поступление новых крупных партий руды в Китай может создать кратковременные шоки для цен, впрочем, мы не ожидаем какого-либо значительного снижения в течение длительного времени», – отметил аналитик GMK Center Андрей Глущенко.

Capital Economics прогнозирует, что котировки руды будут варьироваться на уровне $99-100/т. Во втором квартале и четвертом квартале цены будут на уровне $100/т, а в третьем – $99/т. К концу следующего года цены на ЖРС упадут до $85/т. Среди ключевых причин негативного прогноза – ожидание слабого мирового спроса на сталь.