Цены на железную руду в начале января повысились до 18-месячного максимума

Цены на железную руду с начала 2026 года значительно повысились, достигнув почти двухлетних максимумов. Майские фьючерсы на Даляньской бирже по состоянию на 12 января составили $117,92/т, что на 4,4% больше по сравнению с 31 декабря и является максимальным уровнем за последние 18 месяцев. На Сингапурской бирже февральские контракты увеличились на 3,5% за этот период, до $109,2/т. Это наивысший показатель с октября 2024 года.

Начало 2026 года для рынка железной руды характеризовалось резким улучшением ценовой динамики на фоне сочетания сезонных, фундаментальных и спекулятивных факторов. Ключевым драйвером роста стала активизация предпраздничного пополнения запасов китайскими металлургическими комбинатами накануне лунного Нового года. Ожидания возобновления работы доменных печей и увеличения выпуска чугуна поддержали спрос на сырье и укрепили как спотовый, так и фьючерсный рынки.

Поддержку ценам обеспечили стабильные маржи металлургов, а также повышение цен на коксующийся уголь и кокс. Это повысило интерес инвесторов к сырьевому сегменту и активизировало торговлю фьючерсами на Даляньской бирже, которые стали ключевым индикатором рыночных настроений.

Фундаментальная картина оставалась противоречивой. Произошло определенное сокращение морских отгрузок из Австралии и Бразилии, а также сезонное снижение внутренней добычи ЖРС в Китае. Портовые запасы в КНР оставались высокими, общее предложение на морском рынке было достаточным, что периодически ограничивало дальнейшее повышение цен и вызывало коррекции.

Отдельное внимание рынок уделял новостям о восстановлении поставок отдельных австралийских материалов, в частности Jimblebar fines от BHP, что сигнализировало о постепенном смягчении логистических и коммерческих ограничений.

Макроэкономический фон также был умеренно позитивным – сигналы Народного банка Китая о мягкой монетарной политике способствовали стабилизации ожиданий в инфраструктурном и промышленном секторах.

В краткосрочной перспективе цены на железную руду, вероятно, сохранят поддержку за счет предпраздничного спроса и увеличения производства чугуна. Высокие портовые запасы и ожидаемое расширение морского предложения могут сдерживать дальнейший рост, формируя риск коррекции после праздников.

В среднесрочной перспективе рынок останется чувствительным к динамике производства стали в Китае и балансу между спросом и предложением.