Цены на железную руду с начала мая выросли на 3,9%

Цены на железную руду (KORE 62% Fe/Qingdao) по состоянию на 15 мая 2026 года выросли на 3,9% по сравнению с 1 мая – до $114,7/т CFR. За последний месяц (17 апреля – 15 мая) прирост котировок составил 5,3%, что свидетельствует о оживлении рынка и достижении максимального уровня цен с конца мая 2025 г.

В конце апреля рынок железной руды оставался под влиянием подготовки китайских металлургов к празднованию Дня труда. После завершения предпраздничного пополнения запасов активность на спотовом рынке снизилась, а ожидания замедления закупок давили на котировки. Вместе с тем спад был недолгим: уже 29-30 апреля цены восстановились на фоне улучшения настроений на фьючерсных и физических площадках, а также стабильных цен на стальную заготовку в Таншане.

Одним из ключевых факторов поддержки оставался спрос со стороны китайских комбинатов. Высокий уровень производства чугуна и улучшение маржи металлургов стимулировали закупки сырья, особенно после возвращения участников рынка с выходных. 6 мая цены резко выросли из-за отложенного спроса после праздников, активизации фьючерсной торговли и ограниченной доступности высококачественной руды в китайских портах. Дефицит премиальных сортов поддерживал разницу, хотя предложение средне- и низкокачественного сырья оставалось достаточным.

Вместе с тем у рынка не было однозначно восходящей основы. Китайская металлургия все еще сталкивается с проблемой избыточного предложения стали, слабым экспортом и более низким фактическим потреблением. В I квартале выпуск стали и видимое потребление в КНР снизились в годовом выражении, а призывы отраслевых органов к контролю производства усилили риск административного ограничения спроса на руду.

Со стороны предложения давление создавали высокие отгрузки крупных горнодобывающих компаний и рост поступления руды в китайские порты. Дополнительным фактором стала нормализация потоков сырья BHP после снятия части ограничений, связанных с переговорами с China Mineral Resources Group. Это повысило ожидания доступности сырья и сдерживало дальнейший рост цен.

Геополитические факторы оказывали преимущественно косвенное влияние. Напряженность на Ближнем Востоке поддерживала энергетические издержки металлургов, тогда как ожидания по поводу китайско-американских переговоров больше влияли на настроение, чем на реальный баланс рынка. К середине мая участники рынка все чаще описывали ситуацию как «сильные ожидания, но слабая реальность»: инфраструктурные стимулы и макрооптимизм поддерживали котировки, однако восстановление конечного спроса на сталь оставалось медленным.

В краткосрочной перспективе цены на руду могут оставаться относительно устойчивыми за счет высокого производства чугуна и поддержки со стороны стального рынка. Вместе с тем потенциал дальнейшего роста ограничен: производство чугуна в Китае, вероятно, приблизилось к пику, а летом часть доменных печей и прокатных мощностей может перейти на сезонный ремонт. Это, наряду с увеличением морских поставок, может усилить давление на котировки.