Цены на железную руду корректируются после роста в мае

Сентябрьские фьючерсы на железную руду, наиболее торгуемые на Далянской товарной бирже, с начала июня снизились на 4,4% – до 827,5 юаней/т ($114,05/т), свидетельствуют данные Hellenic Shipping News.

На Сингапурской бирже котировки базовых июльских фьючерсов по состоянию на 15 июня 2024 года упали на 7,3% по сравнению с ценой на 31 мая – до $107,1/т.

В течение мая цены на железную руду удерживались на относительно высоких уровнях – $118-124/т. Этому способствовало улучшение спроса на сталь как внутри Китая, так и за его пределами, что в свою очередь способствовало увеличению загрузки местных металлургических заводов. В частности, в мае Китай нарастил выплавку стали на 8,1% м./м., и на 2,7% г./г. – до 92,86 млн т, что является самым высоким месячным показателем с марта 2023 года. В то же время экспорт стали также вырос – на 4,4% по сравнению с предыдущим месяцем – до 9,63 млн т.

В конце месяца котировки начали снижаться, поскольку Пекин подтвердил намерения продолжить контроль над производством стали в 2024 году. Согласно плану, в текущем году Китай должен сократить выбросы углерода в ключевых отраслях промышленности на 1% по сравнению с 2023 годом.

Неопределенность относительно предполагаемых ограничений, вместе с началом сезона низкого спроса на сталь, несколько снизили цены на ЖРС в начале июня. Сокращение потребления сырья привело к увеличению предложения и запасов в портах, что также оказывает давление на цены.

«Рынок достиг определенного консенсуса по поводу того, что производство чугуна достигло пика, поскольку ослабление спроса на сталь ограничило заинтересованность металлургических заводов в наращивании производства. В июне поставки сырья в Китай продолжат увеличиваться на фоне стремления горнодобывающих компаний выполнить квартальные планы», – отмечают аналитики Shengda Futures.

Ожидаемое увеличение поставок в сочетании с сезонным снижением спроса на сталь будет давить на рынок ЖРС в течение июня. Котировки сырья, вероятно, снова опустятся до $100/т. В то же время, поддержку ценам может оказать дополнительное стимулирование сектора недвижимости Китая, хотя власти страны прибегают к монетарным стимулам уже более года, но весомых изменений в секторе не происходит.

«Официальной информации о введении ограничений производства стали в Китае пока нет – участники рынка скептически относятся к подобной инициативе. Кроме того, отсутствие существенных макроэкономических стимулов и излишек предложения железной руды указывают на дальнейшую негативную динамику цен», – считает аналитик GMK Center Андрей Глущенко.

Отметим, что британский международный коммерческий банк HSBC Holdings ожидает, что цены на железную руду в 2024 году будут на уровне $100/т. Мировой рынок остается напряженным, несмотря на кризис в сфере недвижимости в Китае, что ухудшает перспективы спроса на сталь в стране, указывает банк.

Capital Economics прогнозирует, что котировки руды будут варьироваться на уровне $99-100/т. Во втором квартале и четвертом квартале цены будут на уровне $100/т, а в третьем – $99/т. К концу следующего года цены на ЖРС упадут до $85/т. Среди ключевых причин негативного прогноза – ожидание слабого мирового спроса на сталь.