Стремительно растущий экспорт стали из Китая потеряет обороты с 2026 года

Экспорт металлопродукции из Китая в 2025 году, вероятно, снова побьет рекордный показатель, превысив 115 млн т. В 2024 году эти объемы достигли 111,1 млн т (+23,1% г./г.) – максимального уровня за всю историю. 2026 год может стать переломным моментом для китайских экспортеров из-за сочетания внутренних регуляторных изменений, а также трансформации структуры и географии внешних поставок.

В течение января-октября 2025 года металлургические предприятия Китая экспортировали 97,7 млн т стали, что на 6,2% больше по сравнению с аналогичным периодом 2024 года. По рыночным данным, в ноябре объемы отгрузок превысили 10 млн т, за 11 месяцев экспорт достиг около 107 млн т. При сохранении среднемесячного уровня в декабре на отметке около 9,8 млн т годовой показатель может достичь 117,3 млн т.

Структура экспорта становится все более заметно измененной. Поставки готовой металлопродукции за 10 месяцев 2025 года увеличились на 6,2% г./г., до 97,74 млн т. Ключевым драйвером общего прироста стал сегмент полуфабрикатов. Их экспорт в январе-октябре возрос в 2,6 раза г./г., до 11,9 млн т. Для сравнения: за весь 2024 год Китай отгрузил 6,3 млн т полуфабрикатов, а в 2023 году – только 3,3 млн т.

Резкое повышение экспорта слябов и заготовки имеет несколько взаимосвязанных причин. Антидемпинговые и защитные меры против готового проката из Китая охватывают все большее количество стран. В 2024–2025 годах новые или расширенные расследования и пошлины вводились в Юго-Восточной Азии, на Ближнем Востоке, в Латинской Америке и Европе. Полуфабрикаты во многих юрисдикциях либо вообще не подпадают под такие меры, либо облагаются более мягкими ограничениями.

Экспорт полуфабрикатов позволяет китайским производителям снизить торговые риски и передать часть маржи и углеродного следа на следующий уровень переработки. Это особенно важно на фоне действия и будущего полномасштабного запуска CBAM в ЕС. Хотя механизм уже распространяется и на полуфабрикаты, фактическое финансовое давление на них пока ниже, чем на готовую продукцию с высокой добавленной стоимостью. Экспорт полуфабрикатов становится для Китая относительно более безопасным каналом присутствия на внешних рынках.

Слабый внутренний спрос на сталь в Китае, в частности со стороны строительного сектора и инфраструктуры, заставляет комбинаты поддерживать загрузку мощностей за счет экспорта. Продажа полуфабрикатов позволяет быстро освобождать объемы без необходимости агрессивно демпинговать готовую продукцию, что увеличивает риск возникновения торговых конфликтов.

Среди ключевых рынков – потребителей китайской стали за январь-октябрь 2025 года остаются страны АСЕАН – 27,95 млн т (-1% г./г.), Африканский союз – 13,78 млн т, страны Персидского залива – 11,01 млн т (+12,1% г./г.) и Евросоюз – 4,18 млн т (+25,1% г./г.).

Несмотря на подготовку к введению CBAM и общее ужесточение торговой политики ЕС, экспорт китайской стали в блок продолжает увеличиваться двузначными темпами.

Ключевым изменением для отрасли станет введение с 2026 года обязательного лицензирования экспорта отдельных видов стальной продукции из Китая. Хотя официально этот механизм декларируется как инструмент мониторинга и упорядочивания торговли, фактически он будет означать усиление государственного контроля над объемами, номенклатурой и направлениями поставок.

Для рынка это будет иметь несколько последствий. Возрастет роль административного регулирования, что будет влиять не столько на совокупные объемы, сколько на номенклатуру продукции и приоритетные направления экспорта. Конкуренция за лицензии может стимулировать консолидацию среди экспортеров и дать преимущество крупным государственным и полугосударственным группам.

Структура экспорта может снова измениться: часть производителей попытается оптимизировать портфель поставок до конца 2025 года, тогда как в 2026 году фокус все больше будет смещаться на полуфабрикаты, а также более маржинальные или стратегически важные рынки.

В совокупности с расширением антидемпинговых мер в мире и полноценным финансовым запуском CBAM в ЕС это создает условия, при которых китайский экспорт стали в 2026 году будет все больше трансформироваться с точки зрения структуры продукции и географии поставок. Китай уже активнее использует экспорт полуфабрикатов как инструмент адаптации к новой глобальной торговой реальности, стремясь сохранить присутствие на внешних рынках в условиях растущих барьеров.