Турецкие металлурги призывают ограничить импорт плоского проката, несмотря на то, что местная стальная отрасль демонстрирует производственные рекорды.  IREPAS отмечает баланс на рынке длинного проката и ожидает в скором времени возврат к нормальному уровню цен, что может означать откат на 30-40%. Но инвестиции в инфраструктуру смягчают сроки этого возврата. В Китае экономическая активность в стальном секторе снизилась в августе, в том числе благодаря производственным ограничениям. Но по итогам года Поднебесная, скорее всего, опять нарастит объемы производства стали. В ЕС на рынке парниковых квот растут цены. Это долгосрочный тренд, к которому в контексте CBAM придется приспосабливаться всем торговым партнерам блока. Главное, чтобы конструкция CBAM обеспечивала равную фискальную нагрузку как на внутренних производителей, так и на импортеров.

IREPAS отмечает сбалансированность рынка и ожидает падения цен

Аналитики международной ассоциации экспортеров и производителей арматуры IREPAS отмечают, что спрос и предложение на мировом рынке длинномерного проката пришли в сбалансированное состояние. Это означает возврат к «нормальным» условиям по срокам поставок, ценам и т.д. Но это совсем не обещает возврата к уровню цен, который считался нормальным до пандемии. Вполне вероятна «новая нормальность». При этом IREPAS отмечает, что уровень цен выше начала 4-го квартала 2020 г., то есть до резкого взлета, может быть референтным в новой нормальности. Что это значит? В октябре прошлого года заготовка из портов Черного моря стоила $410-420 FOB, сляб – $440-450, рулон – $480-490, арматура – $450-460. Этот прогнозный уровень цен на 30-40% ниже, чем цены сегодня.

Поэтому IREPAS ожидает существенного снижения цен. Но пока условия на рынке благоприятные, так что либо возврат к новой нормальности произойдет позднее, уже в 2022 г., либо происходить это будет очень плавно.

В целом спрос остается сильным по всему миру, так как запущены или планируются ряд программ инфраструктурного строительства, что создает хорошие условия для длинномерного проката и спроса на лом.

В ЕС металлообрабатывающие предприятия испытывают давление на свою маржинальность, поэтому снизили заказы в начале осени. Однако ближе к зиме традиционно наблюдается рост спроса, поэтому IREPAS считает, что падение цен в ЕС маловероятно.

Ассоциация отмечает, что меры по ограничению торговли не спешат смягчать. Такие рынки, как в США или ЕС, продолжают испытывать дефицит предложения, который усугубляется высокими ставками фрахта, что дает возможность местным компаниям получать большую маржу. Дорогой фрахт усилил регионализацию рынков. На данный момент волатильность ставок фрахта привела к тому, что на условиях FOB покупать никто не хочет. Покупатель стремится переложить риски на продавца.

Охлаждение азиатских рынков несет в себе риски, так как местные производители активно экспортируют свою продукцию, так же как и российские, несмотря на экспортную пошлину. Ограничение производства в Китае будет способствовать росту спроса на полуфабрикаты, особенно в азиатском регионе, но негативно влияет на цены ЖРС.

Турецкая ассоциация производителей стали призывает ограничить импорт г/к проката

Ассоциация производителей стали Турции (TCUD) в своем сентябрьском пресс-релизе отметила высокую долю импорта на рынке г/к рулона Турции и призвала «незамедлительно» принять меры по ограничению импорта этой продукции.

Так, TCUD отмечает рост поставок плоского проката из России на 89% за 7 месяцев этого года, из Украины – на 108%. Это вполне естественно, так как первая половина прошлого года прошла под знаком локдаунов. По данным ассоциации, доля импорта во внутреннем потреблении плоского проката в 2021 г. составила 48%. Но эти цифры отражают сложившуюся структуру рынка Турции, который традиционно зависит от импорта плоского проката, в первую очередь г/к рулона. В прошлом году или годом ранее доля импорта составляла порядка 45-50%, и на тот момент это не вызывало противодействия.

О том, что в турецкой отрасли всё хорошо, свидетельствует тот факт, что местные металлурги в 2021 г. могут достигнуть исторического максимума по объемам производства – около 39 млн т. По итогам 7 месяцев Турция нарастила производство стали на 17,7% – это один из лучших показателей в мире (+3,35 млн т). Местный рынок за этот же период вырос на 25,3% и прибавил 4 млн т. На что они еще жалуются? Турецкие производители увеличили экспорт на 1,5 млн т и поставки на внутренний рынок на 1,9 млн т. При этом импорт вырос чуть больше – на 2,3 млн т, что и волнует местную ассоциацию.

Стоит отметить, что TCUD не призывает к каким-то конкретным действиям, например, к антидемпингового расследования – пока нет намеков на то, что импорт вырос нечестным способом. Просто отмечается рост импорта, но и под защитные меры это не подпадает. Так что это выглядит как некое давление. Кроме того, пока это не официальное обращение, а пресс-релиз.

Ограничения импорта на данный момент не слишком актуальны, что подтверждает, например, отказ стран Персидского залива от введения мер по результатам защитного расследования. Однако турецкие власти крайне решительны в плане отстаивания интересов местных компаний, поэтому ожидать можно чего-угодно.

Рынок Турции для украинских производителей является одним из ключевых. Объем поставок плоского г/к проката в Турцию за 7 месяцев 2021 г. составил 675 тыс. т, полуфабрикатов – более 800 тыс. т.

Цена парниковых квот на рынке ЕС растет

30 августа цена парниковых квот на европейском рынке пробила психологическую отметку в €60/т. В дальнейшем рост продолжился, и 8 сентября котировки достигли уровня €62,5/т. С начала года цена квот выросла почти в 2 раза. Повышение котировок связывают с ростом цен на газ, из-за чего тепловые электростанции стали сжигать больше угля и, соответственно, вырос спрос на парниковые квоты.

Кроме того, в 2018 г. проведена реформа EU ETS, призванная решить проблему избыточного предложения разрешений на выбросы.  В 2021-2023 гг. с рынка будут ежегодно выводить 300 млн парниковых квот (1 квота – 1 тонна выбросов). Это значительно ограничит объем квот, доступных для покупки.

Также растет спрос на квоты для целей хеджирования и финансовых спекуляций. Игроки углеродного рынка осознают, что квоты будут дорожать, поэтому целесообразно сформировать определенный запас по текущим ценам.

В целом тренд цены на выбросы СО2 восходящий. Некоторые аналитики прогнозируют, что к 2030 г. цена парниковых выбросов достигнет €85-120/т. Считается, что такой высокий уровень цены будет стимулировать предприятия применять низкоуглеродные технологии, в том числе на базе водорода.

Однако на практике высокие цены на СО2 не означают, что производители фактически их уплачивают. Согласно исследованию GMK Center, 18 из 22 крупнейших производителей стали в ЕС (86% мощностей) имели избыточные бесплатные квоты и ничего не платили за свои выбросы.

В то же время Еврокомиссия собирается ввести CBAM, в основе которого – цена квот в EU ETS. Соответственно, рост цен квот будет формировать риски для торговых партнеров в ЕС, тогда как внутренние производители будут в более благоприятных условиях. Поэтому важно, чтобы конструкция CBAM действительно обеспечивала равную финансовую нагрузку как для внутренних производителей, так и импортеров, не допуская дискриминации.

Стальной индекс деловой активности в Китае зафиксировал падение

По оценкам Китайской федерации логистики и закупок (CSLPC), индекс деловой активности в металлургии страны в августе составил 41,8%, что на 1,3 п.п. ниже, чем в предыдущем месяце. Показатель находится ниже 50%, свидетельствуя о снижении экономической активности в отрасли.

Субиндексы показали:

Китайская федерация логистики и закупок считает, что в сентябре рынок стали оживится, если не будет нового всплеска эпидемии. Индекс ожиданий производственной и операционной активности в этом месяце составляет 53,8%, то есть компании ожидают роста экономической активности.

Политика ограничения производства стали продолжится до конца года. Однако падение производства стали в сентябре будет незначительным, поскольку в связи с ожидаемым ростом спроса металлургическим заводам нужно будет покрывать потребности рынка.

Растущий спрос и ограниченность предложения стали создадут предпосылки для роста цен на сталь и сырье. Однако жесткий контроль над динамикой цен сырьевых товаров, как ожидается, предотвратит сценарий резкого взлета котировок.

Британская некоммерческая компания Transition Zero ставит под сомнение способность китайского правительства ограничить производство стали в стране. Согласно прогнозам организации, производство стали в Китае в 2021 г. вырастет на 4-7%, тогда как правительство намерено удержать объемы на уровне предыдущего года.

Мнение Transition Zero основано на сопоставлении показателей теплоемкости точек концентрации металлургического производства, полученных на основе спутниковых снимков, с данными Worldsteel о месячном производстве стали. Также прогноз производства стали подкрепляется текущей политикой китайского правительства по стимулированию строительства в стране.

Подробнее о главных трендах и событиях отрасли читайте в следующих выпусках еженедельного мониторинга. А также на нашем портале.

Производство стали в Украине достигло некоторого локального пика и уже пять месяцев держится на одном уровне. «Метинвест» прогнозируемо нарастил финансовые результаты во втором квартале, который стал пиковым. Вряд ли конъюнктура 2021 года повторится еще когда-либо.

Евросоюз ожидаемо получил ответ на продление системы импортных квот. Пока только от Индии, но эффект домино вполне реалистичен. Декарбонизация расширяет горизонты: металлурги все больше вовлекают в этот процесс потребителей стали и производителей электроэнергии.

Объем производства стали в августе сохранился на уровне июля

Пять месяцев подряд объем производства стали в Украине держится практически на одном уровне 1,85-1,87 млн т. При максимально благоприятной конъюнктуре предприятия стараются выдать максимум. Но этот уровень, который мы наблюдаем на сегодня, соответствует максимальной загрузке мощностей предприятий.

За 8 месяцев 2021 г. металлургические предприятия Украины нарастили объем производства стали на 6,7% – до 14,6 млн т. Загрузка августа полностью соответствует загрузке июля. Если форс-мажоров на мировых рынках до конца года не случится, то предприятия смогут работать с аналогичной загрузкой до конца года.

Это будет означать годовой объем производства на уровне около 22 млн т. Это максимальный показатель с 2016 г., когда в состав показателя включались предприятия на неконтролируемых территориях. В начале года мы ожидали, что объем производства стали в Украине составит 21,5-21,8 млн т.

«Метинвест» улучшил финансовые результаты в І полугодии

С точки зрения продаж второй квартал был лучшим за историю компании. Квартальные продажи достигли $4,8 млрд. Дефицит плоского проката в ЕС позволил нарастить продажи в данном направлении. Равно как и восстановление производства стали в Европе способствовало росту продаж ЖРС.

Показатели динамики квартал к кварталу или полугодие к полугодию – на высоком уровне, но это обманчиво, так как на второй квартал этого года пришелся пик конъюнктуры рынка, а на второй квартал прошлого года – дно кризиса. Например, цены на ЖРС и чугун выросли в 2 раза, на слябы – в 2,5 раза. Но такая ситуация неустойчива. На данный момент цены на прокат снизились со своих июньских максимумов на 20%, на ЖРС – на 32%.

Дефицит чипов негативно влияет на автомобильное производство и на потребление плоского проката. Китай пытается снизить производство стали в стране, что охлаждает цены на сырье – как на ЖРС, так и на лом. Во второй половине года наблюдается определенное замедление экономики после резкого восстановления в первом полугодии. Поэтому возврат цен от пиковых значений к нормальным во второй половине года обусловит определенную просадку финансовых результатов к их нормальному уровню.

Капитальные инвестиции во втором квартале оказались рекордными с третьего квартала 2019 г. – на уровне $264 млн. Капитальные инвестиции вырастут в следующих периодах за счет приобретения целостного имущественного комплекса Днепровского меткомбината. По данным из комментария генерального директора компании Юрия Рыженкова, CАPEX в ДМК составят $100 млн в год в следующие несколько лет. Сумма инвестиций «Метинвеста» в этом году составит до $1 млрд, а в следующем Группа планирует нарастить вложения до $1,4 млрд на фоне озвученных масштабных проектов в строительство стана холодной прокатки на ММК им. Ильича, а также экологических проектов. Экологические расходы «Метинвеста» в І полугодии составили $204 млн.

Евросоюз столкнулся с ответной реакцией на продление импортных квот

Продление импортных квот на сталь в ЕС не могло остаться незамеченным странами – торговыми партнерами. Согласно нормам ВТО, для защиты внутренних производителей считается достаточным однократное введение импортных квот на 3 года. Продление на новый срок возможно, но в этом случае торговые партнеры получают возможность вводить ответные меры для получения компенсации ущерба от торговых ограничений.

Первой на этот путь вступила Индия. Правительство страны уведомило ВТО о намерении ввести пошлины на сумму $346 млн (€292 млн) на импорт продукции из ЕС. Сумма обосновывается тем, что в результате торговых ограничений со стороны ЕС Индия потеряла €1,2 млрд экспорта, с которого можно было собрать €292 млн пошлин.

Соединенные Штаты, в свою очередь, планируют последовать примеру ЕС и заменить импортные пошлины на систему квот для импорта стали и алюминия из стран Евросоюза. Официального предложения пока не последовало, однако такой шаг вполне реалистичен. С одной стороны, американские производители стали традиционно лоббируют необходимость защиты внутреннего рынка. С другой стороны, власти США пытаются улучшить отношения с Евросоюзом, и с этой точки зрения введение квот выглядит приемлемым, т.к. квоты позволят поставлять часть продукции без уплаты импортных пошлин.

Протекционизм постепенно модифицируется и приобретает новые формы. Этот процесс будут продолжать в дальнейшем, поскольку понимают важность развития и поддержки собственной промышленности. Свободная торговля уходит в историю. Защита собственных интересов – основной мотив действий госинститутов в разных странах. Правила внешней торговли меняются, на первое место выходят двухсторонние договоренности между странами, которые заключаются на взаимовыгодных условиях и позволяют облегчить внешнюю торговлю. Украине необходимо приспосабливаться к новым реалиям, чтобы не выпасть из мировой экономики.

Как декарбонизация меняет отношения металлургов со смежными секторами

В профессиональной среде мы часто слышим о намерениях разных производителей стали стать углеродно нейтральными. Например, SSAB планирует перейти на безуглеродное производство стали к 2045 г., а многие другие производители, включая ArcelorMittal, ThyssenKrupp, Tata Steel Europe, Posc, Nippon Steel, US Steel, – к 2050 г. Параллельно возникает вопрос о готовности потребителей покупать «зеленую» сталь. Хотя технологии низкоуглеродного производства стали находятся на ранних стадиях развития, уже очевидно, что себестоимость производства окажется выше, чем при традиционном кислородно-конвертерном производстве (по разным оценкам, в зависимости от технологии разница составит от 10% до 80%).

Сегодня можно с уверенностью сказать, что такая заинтересованность есть. На примере автомобилестроения. Недавно группа Mercedes-Benz объявила о партнерстве со шведской компанией SSAB для обеспечения поставок безуглеродной стали. SSAB развивает проект HYBRIT, в рамках которого сталь производится с использованием железа прямого восстановления в электродуговых печах, а для производства железа прямого восстановления используется водород, что сводит выбросы СО2 практически до нуля. SSAB рассчитывает, что производственные процессы по новой технологии будут отлажены к 2026 г. и тогда же компания сможет поставлять на рынок безуглеродную стальную продукцию в промышленных масштабах.

Первые прототипы деталей из безуглеродной стали SSAB изготовит для Mercedes-Benz уже в следующем году. А к 2039 г. автопроизводитель рассчитывает полностью декарбонизировать производство по всей цепочке поставок. И сотрудничество с SSAB не является единственным проектом.

Ранее Mercedes-Benz инвестировал в стартап H2 Green Steel (H2GS). Точная сумма неизвестна, но, скорее всего, измеряется несколькими миллионами долларов. H2GS развивает такую же технологию производства стали, что и SSAB – прямое восстановление железа водородом. С 2025 г. автопроизводитель планирует использовать безуглеродную сталь, производимую стартапом, в своих автомобилях. Это время привязано к запланированному запуску завода H2GS в 2024 г.

Группа Mercedes-Benz не является единственным примером. Группа BMW в марте этого года инвестировала в американский стартап Boston Metal, который развивает технологию электролиза железа. В 2020 г. этот проект прошел стадию лабораторных исследований. На 2021-2022 гг. намечены полупромышленные исследования. Строительство первого завода промышленного масштаба запланировано на 2024 г.

То есть спрос на «зеленую» сталь уже есть. Компании-потребители фактически сами об этом заявляют, вступая в сотрудничество с металлургами. Между производителями стали уже начинается гонка за обеспечение этого спроса. Металлургические компании, которые смогут быстрее адаптироваться и наладить производство углеродно нейтральной стали, выиграют гонку. Остальные рискуют потерять рынок сбыта.

Кроме сотрудничества с потребителями, которое дает компаниям сбыт продукции, металлурги вовлекаются в смежные сектора, которые являются поставщиками продукции и услуг для метзаводов. Традиционно металлургические компании стремились включить в свой состав железорудные предприятия. Такая вертикальная интеграция обеспечивала конкурентные преимущества, связанные с наличием собственного железорудного сырья.

Сегодня мы видим, что декарбонизация расширяет возможные формы вертикальной интеграции, и металлургам уже интересно развивать собственные проекты в сфере возобновляемой энергогенерации. Это неудивительно, поскольку декарбонизация металлургического производства требует поставок «зеленой» электроэнергии. Она нужна и для электродуговых печей, и производства «зеленого» водорода, и для работы установок по улавливанию СО2, а также для многих других процессов. Фактически металлурги становятся инвесторами в возобновляемую энергетику.

В частности, Salzgitter развивает проект WindH2, чтобы обеспечить свое производство электроэнергией ветровых электростанций. В мае 2020 г. стартовало строительство 7 ветровых турбин, составляющих Windpark Salzgitter. Общая мощность турбин – 30 МВт. Инвестиции в проект, включая строительство турбин, водородного завод и сопутствующей инфраструктуры, составят $56 млн.

Gerdau планирует создать с Shell Brasil совместное предприятие солнечной энергетики (мощность – 190 МВт). Этот шаг приблизит Gerdau к обеспечению своих потребностей в электроэнергии, а также позволит выйти на рынок возобновляемой энергии. Ожидается, что с 2024 г. часть электроэнергии также будет продаваться на рынке через трейдинговую компанию Shell.

Группа ArcelorMittal инвестировала $25 млн в компанию Form Energy, занимающуюся разработкой аккумуляторов для хранения электроэнергии. Они призваны обеспечить регулярные поставки «зеленой» электроэнергии, которые невозможны в обычных условиях (возобновляемая генерация непостоянна и ее объемы зависят от природных условий). ArcelorMittal также рассчитывает наладить поставки своей продукции для потребностей производства аккумуляторных батарей.

Ранее ArcelorMittal в рамках фонда XCarb уже инвестировал в компанию Heliogen, разрабатывающую технологии по использованию солнечной энергии. Между сторонами подписан меморандум о тестировании разработок Heliogen на заводах ArcelorMittal.

Также ArcelorMittal заявил о планах инвестировать в строительство солнечных электростанций в Индии. В штате Раджастан группа построит парк солнечных электростанций мощностью 4,5 ГВт, инвестировав $2,6 млрд. В штате Гуджарат ArcelorMittal вложит $6,8 млрд в солнечную и ветровую энергетику, а также производство водорода.

Как видим, декарбонизация создает дополнительные возможности для развития не только металлургии, но и других связанных с ней отраслей. Использование этих возможностей во многом будет зависеть от государственной политики, которая может как ускорять появление новых производств, так и препятствовать этому. Об этом нужно задумываться сейчас, поскольку условия для конкурентоспособности в экономике будущего закладываются уже сегодня.

Подробнее о главных трендах и событиях отрасли читайте в следующих выпусках еженедельного мониторинга. А также на нашем портале.

Строительная отрасль предвкушает возобновление деловой активности во втором полугодии 2021 года. На рынке жилищного строительства рост уже начался. По результатам шести месяцев объемы жилищного строительства показали прирост сразу на 16,4% до 16,2 млрд грн. Сектор вышел в лидеры отрасли. А вот нежилое строительство просело на 4,9% – до 20 млрд грн. Объемы возведения инженерных сооружений уменьшились на 2,8% – до 40,6 млрд грн. В чем причина такой ситуации и как дальше будет развиваться отрасль – разбирался GMK Center.

Эффект низкой базы

Застройщикам жилых квадратов помогает отложенный с прошлого года спрос, нехватка доходных инструментов инвестирования и всеобщая инфляция, это еще больше мотивирует вкладываться в жилье.

«Украинцы снова покупают недвижимость не только для решения пресловутого квартирного вопроса, но и с целью сохранения и приумножения капитала. Число инвестиционных сделок уверенно пошло вверх. Сегодня их доля в структуре спроса колеблется в пределах 40% против прежних 27-30%. Сегодня за цикл строительства в 1,5-2 года в качественном ликвидном комплексе комфорт+ сегмента можно смело рассчитывать на 25-30% за счет роста цены, а в бизнес-классе – от 35% и выше, если правильно выбрать объект», подчеркивает Анна Лаевская, коммерческий директор компании «Интергал-Буд».

«Строительство жилья растет по причине спроса со стороны небольших частных инвесторов, которые имеют свободные $100-200 тыс. В банки они их не несут, и, чтобы деньги не съедала инфляция, их вкладывают в жилье, в том числе для сдачи в аренду. Такие инвесторы скупают жилье целыми стояками, реконструируют и сдают как смарт-квартиры в аренду. Главное – выбрать надежного застройщика», – отмечает Богдан Третяк, управляющий партнер компании «АртБудСервис».

По оценкам экспертов рынка, цены на жилье существенно выросли. В частности, как говорил Олег Приходько, генеральный директор девелоперской компании Greenol, за полгода они повысились примерно на 20%. По его мнению, на рынке есть много предпосылок для дальнейшего роста цен на жилье».

«В зависимости от локации, формата и концепции комплекса до конца 2021 года новостройки в комфорт+ сегменте подорожают на 22-25%, в бизнес-классе цены вырастут на 24%, а в элит-сегменте в среднем на 41%», – говорит Анна Лаевская.

Одним из драйверов развития рынка жилой недвижимости может быть ипотека. По данным Национального банка, за январь-май в стране выдан 3651 ипотечный кредит на 2,8 млрд грн, что почти в три раза больше, чем за аналогичный период в прошлом году. Кроме того, Кабмин выпустит для финансирование ипотечных программ ОВГЗ на 20 млрд грн.

С другой стороны, государственная ипотечная программа не влияет на объемы продаж жилья в Украине. По словам Олега Приходько, в Киеве за первые 6 месяцев этого года ипотека составила лишь 0,1% от стоимости продаж жилья. Эта программа имеет достаточно жесткие условия, которые выступают ограничениями и не позволяют назвать эту услугу общедоступной. Так, по данным опроса Ассоциации по управлению финансами и инвестициями (FIMA), 69% респондентов считают, что неуспешность программы связана с тем, что ее условия не устраивают и заемщиков, и застройщиков.

«Все смотрят на рынок оптимистично. Никто не сворачивает свою деятельность, все ищут свободные земельные участки. Все уверены, что в Украине, и в частности в Киеве, строится очень мало жилья», – резюмирует Олег Приходько.

Также пандемия привела к резкому увеличению спроса на загородную недвижимость: закрытое в квартирах весной-2020 часть городского населения осознала необходимость в собственном доме на природе.

«По некоторым оценкам спрос на загород вырос 3-5 раз. В Киевской области за первые пять месяцев 2021 года появилось столько же новых коттеджных проектов (85), как и за весь прошлый год», – говорит Олег Приходько.

Коммерческий сегмент

Во второй половине 2021 года, в условиях постепенного восстановления экономической активности, ожидается рост спроса на помещения коммерческой недвижимости со стороны арендаторов, что должно придать инвесторам дополнительную уверенность. Следовательно, отражая позитивные ожидания в отношении будущего спроса, ставки капитализации начнут медленно снижаться во второй половине 2021 года.

«Несмотря на то, что многие инвесторы заняли выжидательную позицию и отложили принятие решений, ставки капитализации в коммерческую недвижимость Киева остались на уровне прошлого года. Так, ставка капитализации для торговой и складской недвижимости составила 12,5%, а для офисной – 12%», – отмечает Ярослав Горбушко, директор департамента рынков капитала CBRE Ukraine.

Некоторые игроки продолжали приобретать участки под коммерческую застройку. По словам Ярослава Горбушко, «Эпицентр К» и Stadsis AB приобрели участки под застройку торговыми площадями в IV квартале 2020 года, а в офисном сегменте была зафиксирована сделка по покупке 1,5 га в центральной части Киева под офисно-жилой проект в первом квартале 2021 года. Крупные масштабы запланированных объектов свидетельствуют о том, что коммерческая недвижимость Киева остается привлекательной для части инвесторов в долгосрочной перспективе.

Однако по рынку бьет подорожание процесса строительства и стройматериалов, в частности.

«Проекты пока никто не замораживает, но часть заказчиков из тех, кто не начинал строительство, взяли тайм-аут. Они хотят, чтобы ценовая ситуация стабилизировалась. У тех же, кто уже начал строительство выбора нет – они продолжают реализацию проектов. Им уже отступать некуда.  Также у нас есть заказчики, которые перенесли работы на сентябрь. Они надеются, что к тому времени цены несколько снизятся», – говорит Богдан Третяк.

Если говорить о сегментах рынка коммерческой недвижимости, то ситуация на каждом из них разнится.

Офисная недвижимость

По данным Colliers Ukraine, по состоянию на конец первого полугодия 2021 года, кумулятивное предложение профессиональных офисных помещений в Киеве достигло отметки более 2,2 млн кв. м. Суммарная площадь введенных в эксплуатацию объектов составляет около 30% от общего объема помещений, заявленных девелоперами на 2021 год. Как и в предыдущие годы, часть проектов не была реализована вовремя и отложена на будущие периоды.

Во второй половине 2021 года ко вводу в эксплуатацию девелоперы заявляют примерно 138,1 тыс. кв. м. Всего по данным компании UTG, в Киеве на разных стадиях готовности сегодня находятся и анонсированы к открытию в 2021-2022 гг. 32 бизнес-центра общей арендодоступной площадью почти 670 тыс. кв. м (без учета крупномасштабных объектов).

В первом полугодии рынок офисной недвижимости находился на стороне арендатора. Что касается спроса, то как и ранее наиболее востребованы качественные проекты с грамотной концепцией и удобным месторасположением. Также на сегодняшний день большую роль играют управляющие структуры.

«Сегодня непростые времена для всего бизнеса, в том числе и для рынка офисной недвижимости. Кроме качества самого проекта, месторасположения и других критериев, роль управляющей структуры бизнес-центра приобретает все большее значение. Именно грамотное управление, создание максимального комфорта для новых арендаторов и поддержка лояльности со стороны существующих партнеров влияет на финансовый успех объекта, в частности на повышение показателя заполняемости, уровня арендной ставки, и соответственно, на увеличение денежного потока для инвестора», – считает Александр Носаченко, управляющий директор Colliers Ukraine.

Торговая недвижимость

В условиях растущей конкуренции торговые центры внедряют новые концепции и инновации, все удобства и развлечения, чтобы дать возможность посетителям максимально легко и комфортно совершать покупки и проводить время.

«Глобально офлайн движется в направлении развития ТРЦ, как мест социализации и времяпрепровождения, а не только шопинга. По данным Colliers Ukraine, новые ТРЦ в Украине сегодня проектируются с учетом больших общественных зон, сегмента развлечений, площадок для проведения ивентов», – подчеркивает Игорь Заболоцкий, ведущий эксперт в сегменте торговой недвижимости Colliers Ukraine.

На рынке торговой недвижимости все двигается весьма активно. В мае текущего года было заявлено об открытии 2-й очереди ТРЦ Piramida (7,5 тыс. кв. м) в рамках реновации. В июне сертификаты о вводе в эксплуатацию получили такие объекты как Respublika Park (GLA 135 тыс. кв. м) и Blockbuster Mall 3 очередь (GLA 50 тыс. кв. м). Заявленный к открытию на весну 2021 г. ТЦ XIT Mall (GLA 16 тыс. кв. м) находится в стадии строительства.

По состоянию на начало июня общее предложение качественных торговых помещений составило 1,58 млн кв. м. По факту открытий Respublika Park, Blockbuster Mall (III очередь) и XIT Mall общее предложение на рынке столицы увеличится на 13,2% и составит 1,79 млн кв. м.

Складская недвижимость

Складская недвижимость стала достаточно устойчивым сегментом в текущих реалиях в Украине. Из-за быстрого роста электронной коммерции и изменения цепочек поставок основное оживление сейчас происходит в сфере логистики. Онлайн-торговля и до карантина была драйвером спроса на такие помещения, но карантинные ограничения существенно усилили эту тенденцию. По словам Богдана Третяка, все поголовно ринулись строить логистические комплексы – для себя, для сдачи в аренду, на любых доступных площадках.

«Ранее стоимость квадратного метра складских комплексов была ниже фактического строительства. Это было связано с уровнем арендных ставок. Арендная ставка в наиболее качественных объектах составляла около $5/кв. м в месяц без учета НДС, а расходы на строительство с учетом стоимости земли достигали более $500/кв. м. Поэтому инвестировать в строительство было экономически нецелесообразно. На сегодня ситуация меняется. Рост спроса и арендных ставок вызывает интерес к этому сегменту у девелоперов и инвесторов», – поясняет Александр Носаченко.

Также ожидается завершение трех масштабных проектов в складском сегменте в 2022-2025 гг., а именно: Amstar (250 тыс. кв. м), Kashtan Logistics Park (195 тыс.кв. м) и E40 Industrial Park (до 200 тыс. кв. м).

Как отмечает Богдан Третяк, появился даже новый формат – приобретение части логистического комплекса с инвестиционными целями – для последующей сдачи в аренду с помощью управляющей компании.

Проблемы рынка

В прошлом году главной проблемой рынка стала то, что ввод в эксплуатацию недвижимости был фактически блокирован «работой» Государственной архитектурно-строительной инспекции (ГАСИ). Сейчас это проблема уже остро не стоит.

«По сравнению с прошлым годом получение разрешительных документов в госорганах значительно улучшилось, прежних проблем уже нет. Я знаю примеры, когда девелоперы получали необходимые документы всего за одну неделю», – отмечает Богдан Третяк.

По словам Анны Лаевской, серьезными угрозами для застройщиков жилья остаются затянувшееся реформирование ГАСИ, законопроект №5600, который предлагает новое налогообложение на покупку квартир, а также отсутствие Генплана, что приводит к хаотичной застройке и незащищенности девелоперского бизнеса перед экономическим терроризмом псевдоактивистов.  Все это создает ощущение подвешенности и неопределенности, ведь именно от суммы этих переменных зависит дальнейшее развитие рынка.

Главной проблемой для застройщиков жилья может стать принятие законопроекта №5600.

«Если этот законопроект примут в его нынешнем виде, то сначала будут списывать штраф, а только потом можно будет оспаривать это решение. Также в законопроекте прописано крайне негативное для отрасли изменение уплаты 20% НДС при продаже квартир», – говорит Богдан Третяк.

На операционном уровне инвесторов сильно раздражает то, что что почти все видам затрат по стройпроектам начали дорожать стройматериалы, по некоторым позициям на 15-20% и больше (металл, бетон, утеплитель).  Конечно, это мировая тенденция, но все равно, не все готовы к значительному росту стоимости проектов.

Длительное время одной из ключевых проблем рынка является дорогостоящее заемное финансирование, поэтому большинство инвесторов реализует проекты за счет собственных средств.

«Дефицит долгосрочного проектного финансирования является основным препятствием для развития рынка коммерческой недвижимости Киева. У девелоперов практически отсутствует доступ к источникам банковского финансирования, а стратегии по привлечению инвестиций в редких случаях оказываются эффективными», – говорит Ярослав Горбушко

Недоступность проектного финансирования в большей степени ощущается на рынке складской недвижимости. Учитывая низкую доходность сегмента, строительная активность остается низкой несмотря на то, что дефицит качественных складских объектов является существенным. Так, средняя вакантность на рынке складской недвижимости Киева составила 2,8% на конец первого квартала 2021 г, по сравнению с 11% и 14% на рынках торговой и офисной недвижимости, соответственно. Тем не менее, быстро растущий спрос на складские помещения от розничной торговли и логистического сектора, как результат активного развития онлайн торговли в период пандемии COVID-19, может стать драйвером нового цикла строительства в сегменте складской недвижимости.

Также, по словам Богдана Третяка, сейчас много строится индустриальной недвижимости – заводов, новых цехов, вспомогательных зданий и сооружений. Это дает основания быть уверенным в развитии направления индустриальной недвижимости.